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厚壁無縫管“鋼鐵俠”歸來 “兩棲人”移情A股 |
| 來源：無縫管 作者：精密無縫管|精拉管|冷拉鋼管 點擊數：646 日期：6-12 |
厚壁無縫管“鋼鐵俠”歸來 “兩棲人”移情A股“今年的黑色系，就是跌多了買，漲多了賣的行情。不能再像前兩年一樣一個方向長線拿到底了�！睋碛袔啄昶邶g的投資者小張感慨道。今年以來，長期關注螺紋鋼期貨的他總是逢低做多、逢高做空，節奏踩得好的時候頗有斬獲，但有時也不免抄底抄在半山腰。
目前其把目標轉向了股票，“鋼鐵板塊，期貨已經漲過一輪了，20#無縫管股票才開始動，可能會有補漲，我昨天買了一些八一鋼鐵�！毙堈f。
分析人士認為，鋼價的連續反彈是供應受到限產壓制后出現的供需平衡狀態所致，噸鋼利潤均逐步貼近1000元/噸水平，預計短期內鋼鐵板塊將維持偏強態勢。
鋼廠刮起環保風
3月26日以來，螺紋鋼期貨主力1810合約震蕩反彈，45#無縫管累計上漲16.94%。6月7日，該合約最高上探至3869元/噸，創下近3個月新高。A股鋼鐵板塊反彈則有所延后，5月31日才企穩上漲，至今累計漲幅為5.3%。
“個人意見，鋼鐵期貨漲這么多，消化了宏觀層面的因素之后，相關股票預計會有補漲�！毙堈f。
華泰期貨分析師程霖表示，近期鋼材上漲主要助力來自環保因素，在環保巡查不斷深入，抑制鋼鐵產量的同時，疊加鋼材庫存總體偏低，并且庫存仍在持續降低，市場信心受到提振。
生態環境部宣布，2018-2019年藍天保衛戰重點區域強化督查近日全面啟動。本次強化督查從2018年6月11日持續到2019年4月28日。生態環境部將重點對京津冀及周邊“2+26”城市、汾渭平原11城市，以及長三角地區等重點區域持續開展大氣污染防治強化督查。
“環保力度再次加強，時間也有所延長，對未來產量預期偏緊�！笔讋撈谪浄治鰩熖七\表示，從地區價格來看，上周華東地區價格上漲明顯高于其他區域，主要是因江蘇地區環保限產對產量影響較大。同時，消費旺盛導致庫存下降速度加快，庫存也處于低位，刺激商家惜售待漲情緒，價格快速上漲。
Mysteel調研顯示，上周247家鋼廠高爐開工率83.28%，環比降0.34%，同比降5.92%；高爐煉鐵產能利用率81.61%降0.02%，同比降3.51%，鋼廠盈利率92.31%持平，日均鐵水產量228.21萬噸降0.06萬噸，同比降9.8萬噸。本周預計1座高爐復產，計劃零座檢修高爐，凈增日均鐵水產能0.36萬噸。
唐運指出，從mysteel鋼廠生產數據來看，上周螺紋鋼產量微微下降，309.47萬噸的產量與去年同期基本持平，但鋼廠的利潤遠高于去年同期，鋼廠的生產積極性毋庸置疑，但產量遲遲無法提升，只能說明環保力度在加強�！熬C合來看，環保制約影響較大，同時鐵水流向也對螺紋鋼產量產生影響，短期內螺紋鋼產量難有大幅提高。但6月下旬，徐州地區將有部分企業復產，下半年電爐也將有部分產能釋放，中期來看產量壓力猶在�！�
低庫存支撐價格
Mysteel預計，5月下旬全國粗鋼產量2544.64萬噸，日均產量231.33萬噸，旬環比上升2.17%。截至6月1日，主要鋼廠螺紋鋼產量310.58萬噸，比此前一周上漲1.48萬噸，線材產量135.70萬噸，比此前一周減少0.16萬噸。
據東北證券提供的數據，上周五大鋼材社會庫存1037.24萬噸，周環比下降39.57萬噸。螺紋鋼、線材、熱軋和冷軋周環比分別減少24.88萬噸、13萬噸、1.24萬噸和0.88萬噸，中厚板周環比微增0.43萬噸。
東北證券分析師劉立喜表示，今年環保對于開工、供給的限制力度要強于往年，庫存絕對水平仍低，鋼廠把大部分貨源轉到社會庫存，面臨淡季需求和近期南方地區大雨天氣影響庫存去化速度轉慢。
“社會庫存依然下降，但降速進一步收窄，隨著雨季的來臨和鋼廠到貨量的增加，雨季后庫存降速會加速，壓制現貨價格。廠庫方面，目前鋼廠庫存本身處于歷史低位，而且密集出臺的環保政策制約了鋼廠的提產，鋼廠在現有產能條件下仍將盡力提產。從庫存降速來看，已開始走弱，后期將逐步帶來壓力�！碧七\表示。
華創證券分析師任志強表示，上周的社會庫存去化速度仍遠高于去年同期，對鋼價形成有力支撐。持續的超季節性去庫速度和高位維持的鋼價，再次對鋼企盈利的可持續性提供了事實支撐。根據產量和各品種鋼材利潤模擬，預測2018年二季度業績環比增速將高達40%。
短期仍將維持強勢
“環保端一直制約著鋼材產量的提升，從當前水平上看，螺紋鋼產量還有較大提升空間，鋼廠庫存低利潤高，提產需求迫切，關鍵是看環保檢查通過的情況�！碧七\表示。
需求上，唐運指出，雨季的影響開始顯現，但貿易商手中庫存較低，貿易商壓力較小。產業供需現狀較好，但有邊際走弱預期，而矛盾的積累主要是環保的階段性松綁和淡季消費的走弱。目前來看，還需要時間累積。整體而言，中期向上趨勢未變，可逢低介入。
“近期鋼鐵板塊有反彈跡象，當前諸多龍頭鋼鐵公司估值PE在4-6倍，在全球鋼鐵企業方面無論在盈利能力、估值水平或在資產質量不斷夯實上競爭優勢都較為明顯，存在著資金再度配置的基礎�！眲⒘⑾脖硎�。
劉立喜指出，鋼鐵板塊6月盈利數據基本與去年三季度趨同，中厚板等噸鋼利潤均逐步貼近1000元/噸水平，可以說有一定淡季超預期現象出現，板塊預計將維持反彈。
“當前到7月初的中報業績披露窗口期內，鋼鐵板塊都將處于情緒修復的上行階段，而核心標的的超預期業績披露則料將直接成為板塊大幅上行的強催化劑�！比沃緩娭赋�。
金瑞期貨表示，當前是淡季無疑，鋼價的連續反彈是供應受到限產壓制后出現的供需平衡狀態所致，再加上今年地產基建需求被低估不少，盡管不像去年超預期的那樣發放異彩，總體上配合低庫存依舊能支撐價格。鋼廠高爐開工率也基本到了年內高點且開始下滑，近期大高爐檢修個數增加，疊加華東區域限產，鐵水產量小幅下降。雖然華東區域高爐逐步解除限產，但短期無法完全恢復至正常狀態。環保的高壓繼續維持，從庫存、供需矛盾來看，上下空間都不是很大�！皩τ诼菁y鋼今年的走勢應該是寬幅震蕩局面，往下跌會發現需求并沒有怎么增長，往上發現增量需求還不足以支撐價格持續，工地回款緩慢也抑制了貿易商后續的補庫�！�
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